文/著名中高层管理培训专家胡一夫前言：不仅看资产规模，还看变现能力，否则机会抓不住。很多企业发现，尽管我的资产规模很大，你也很大。但是此大与彼大之间最根本的差异就是，我们问你一个好的商机到来的时候，你能否把你的资产里面的一部分，甚至大部分迅速变现。很多企业发现，当我退出的时候或者当我，要离开这个行业的时候，我变不了现。我很多资产沉没了，出不来了，所以很多公司，看着买了很多设备，看着形成了很大的规模，如果你不要这个设备了，如果你要退出这个生产了，设备没人要、变不了现，那么就出现一个非常大的资产思考。你是在购买资产支出，是否就应该思考这个资产，是否具有可变现性，否则的话你只是资产量的大，而不是质的优。那么回报率背后到底是什么在起作用呢？就是资产结构在起作用。有人说这个资产结构，我没办法，它就是那样的，他以为资产没盘活，死了。但是我告诉你，也许今天你没办法，但是如果10年经营下来，资产结构是坏的，你一定负有责任。你为什么一开始，就没有对资产结构，把这个弦上紧，一开始就管理，资产结构的问题呢？著名中高层管理培训专家胡一夫认为利用金融信息、金融工具，金融人才、金融产品，来服务于我的各个产业板块。促进我的更快更好地采购，生产和销售。著名中高层管理培训专家胡一夫表示一般具有市场容量大，规模经济效应或者范围经济效应明显，具备行业共性技术，并且商业运作模式同质化程度高的特点。当然，在整合之前，行业集中度越小，通过整合带来的效益就可能越大。资源整合是企业的一种战略行为，是基于明确的发展愿景，为实现战略目标而采取的战略行动。就行业内部资源整合来讲，企业基于价值链的某个或某几个环节，存在两种行动方向，一种纵向整合，一种是横向整合。当然，也有被人称为的混合整合。企业采取纵向模式的动机，在于压缩中间成本，同时获取垄断利润。在高度专业化的今天，这种模式已经越来越少了。一方面，是迫于政府反垄断的压力，另一方面，中间成本的节约已经不足以弥补战线过长带来的企业内部协调成本的增加。所以，这种纵向的整合，一般是在有限的几个价值链环节上的整合，完全的“打通价值链”的战略是缺乏实操性的。纵向整合就是行业价值链的原材料-成品-销售通道资源的整合，也就是经常说的上下游一体化模式。这种纵向整合，又可以细分为两种模式，一种是向上整合，由分销向制造的拓展；另一种是向下整合，也就是有制造拓展到分销。从实际操作来讲，就是大股东怎样勾结投资银行、庄家结成一根利益链，欺骗广大的小股民。下面是我虚构的资本运作案例，这些案例如果和现实中的情况相同的话，那纯属巧合。说到投资银行的估值，大家是会相信的，因为那些写估值报告的人是专家。在人们心目中，专家是神圣的，他们不知道专家可以是吸收货币的工具，为了你的利益，千万不要相信任何所谓的专家。在投资市场上，是没有专家的。资本运作就是找到一个能够吸收货币的工具，然后让这个吸收货币的工具的价格波动，从而达到占有社会财富的目的。资本运作是单个人玩不转的，它必须把投资银行、庄家一起拉上。投资银行一般有影响媒体的实力，又有多年欺骗股民的技巧，加上投资银行有足够的资金，一切就顺理成章了。庄家只是投资银行的帮手而已，有了庄家的帮忙，投资银行的行为就不那么赤裸裸了。中国有因为股票输钱自杀的案例，尽管资本运作有这么多的坏处，可是它作为一种占有社会财富的合法手段，是深受一些人欢迎的。不然，为什么在全世界会有股票市场呢？大概没有人怀疑，资本市场的迅速发展是近年来国际经济和金融领域所发生的最重要事件。中国的资本市场风风雨雨十多年。本来，不断地发展和完善资本市场，通过正常发挥其投资、融资和交易的功能，优化资金资源的配置，从而达到增加社会财富、增强国力和提高人民生活水平的目的，实在是件无庸质疑的好事情。资本市场运作是企业在谋求发展或是进行战略重组时，对其资源进行重新配置的一种工具。不可否认，对于那些兢兢业业致力于为消费者提供优质产品和服务，并且能够给广大投资者带来丰厚回报的企业，资本市场运作在帮助其迅速地扩张规模时所起的作用，是其它任何手段都无法比拟的。然而，既然是工具，就具有两面性。
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资本市场这个工具也是一把双刃的剑，如果使用得当，可以成就一个企业，使用不当或误用滥用，也可能毁灭一个企业。作为一个经营实业的企业家，如果过度强调资本市场的作用，甚至忘掉了搞好产品经营这个实业家的本职，则是本末倒置。有一些本来实实在在经营产品的企业家们在尝到了资本市场运作的甜头后，也产生了误解——原来钱竟然可以来得这么容易，从此不再专心于主业。当然，也可能有些别有用心的人打着资本运作的幌子，以达到不可告人的目的。看着一些所谓的资本运作高手一个个现形，我想该是破除这个神话的时候了。有些企业家不是将精力花在如何做好自己的产品上，而是开口闭口资本运作，天天想着IPO、增资扩股，一会儿要收购这个公司、一会儿又要重组那个企业，似乎资本运作神乎其神，无所不能。
